黄力晨：美元高利率未松动 黄金反弹仍受限制

　　上周五我们认为，美债收益率从二十多年的高位回落，为黄金反弹提供了支撑，不过市场对美联储12月加息，依旧抱有较高期待，美元维持高位震荡运行，这让金价的反弹空间受到限制，短期技术面则显示，黄金存在反弹修正需求，因此操作上建议大家，下方支撑关注4146美元，其次4100美元，上方压力关注4200美元，其次4235美元。

　　从之后的走势看，上周五美盘开盘后，黄金回落4168美元企稳，此后金价展开反弹，临近收盘最高涨至4202美元，此后金价小幅回落，未能站稳4200美元整数位置；本周一开盘，金价经过多次试探后，向上突破4200美元整数压制，涨至4217美元，遇阻后金价再度回落，跌至4168美元企稳，目前交投于4174美元附近。总体来看，黄金短线反弹，但反弹空间受到限制，金价继续保持低位区间震荡。

　　Wolfinance星级分析师认为，上周黄金从两个月低位触底反弹，刷新最近一周新高，主要因利率与汇率压力得到缓解、美元加息预期推迟以及央行持续购金等因素共同推动。具体来看，首先是利率与汇率压力缓解，10年期与30年期美债收益率，从20多年的高点下跌，以及美元指数刷新去年四月以来新高后，涨势暂时停滞，其次是美联储加息预期推迟，市场普遍认为美联储10月将按兵不动，对下一次加息的时间推迟至12月，缓解了短期抛压，最后是央行持续购金，当金价跌至4000美元附近时，结构性的买盘力量显现，全球黄金ETF9月份净流入约100亿美元，中国央行连续23个月增持黄金，且9月份创造本轮增持周期单月新高。不过黄金的反弹空间仍受到限制，核心约束因高利率环境本身并未松动，10年期与30年期美债收益率，保持二十多年的高位区间，美元指数保持一年多的高位区间，这让持有黄金的机会成本居高不下，同时美联储12月加息保持较高概率，黄金反弹缺乏持续向上的动力。

　　

　　日线图上，黄金从2个月低位触底反弹，刷新最近一周新高后，遇阻回落展开震荡。黄金下方支撑，可以关注日内低点位置4168美元，这也是上周欧美盘金价回落低点位置，金价企稳这里继续反弹，其次可以关注日线5日与10日均线附近4150美元，也是4小时布林带中轨附近，进一步回落将加大短线回落风险，下方关注4100美元整数位置；黄金上方压力，可以关注4200美元整数位置，其次最近半个月金价低位震荡高点位置4226美元，也是目前日线布林带中轨位置与4小时布林带上轨位置，向上突破关注周线布林带中轨在4250美元附近的压制情况。5日均线接近形成金叉，MACD指标死叉上拐，有形成金叉的趋势，KDJ指标金叉向上略微放缓，RSI指标金叉向下拐头，处于弱势区域，短线技术面显示黄金存在反弹需求，但反弹信号有所减弱。

　　黄金日内参考：利率与汇率压力缓解、美联储加息预期推迟与央行持续购金，支撑黄金从两个月低位触底反弹，不过美元的高利率环境并未松动，美联储12月加息概率较高，令黄金缺乏持续向上的动力，这限制了金价的反弹空间。操作上建议震荡思路对待，下方支撑可以关注4168和4150美元，其次4100美元，上方压力可以关注4200和4226美元，其次4250美元。